华尔街见闻
CoreWeave股价周二收创历史新高150.48美元，涨超25%，公司股价自上市以来已暴涨248%。自5月15日公布强劲财报以来，公司成为交易平台Public.com上交易量排名前二的股票，散户对其看涨期权的押注是看跌期权的四倍。
从不起眼IPO到市值翻三倍，CoreWeave股价飙升。
周二，英伟达支持的云计算服务提供商CoreWeave股价收创历史新高150.48美元，涨超25%，公司股价自上市以来已暴涨248%。
AI算力业务疯狂扩张，资本支出料将暴增
CoreWeave的核心业务是基于英伟达芯片处理人工智能工作负载，其数据中心从零开始设计，专为AI计算优化。最新与Applied Digital的租赁协议，进一步巩固了其在美国和欧洲33个AI数据中心的布局。
作为英伟达的战略合作伙伴，CoreWeave不仅受益于其技术支持，还吸引了微软这一最大客户，以及OpenAI的五年119亿美元长期合作。
2025年，公司预计资本支出将激增53%至215亿美元，彰显其对AI基础设施扩张的雄心。
散户狂欢，华尔街冷眼相待
短短两个月内，CoreWeave的市值从IPO时的230亿美元飙升至惊人的720亿美元，发行价从40美元飙至目前的150.48美元。
尤其自5月15日公布强劲财报以来，公司成为交易平台Public.com上交易量排名前二的股票，散户投资者对其看涨期权的押注是看跌期权的四倍。
然而，这场散户驱动的狂欢并未赢得华尔街的喝彩。
CoreWeave在IPO初期并不被看好，华尔街对其高负债、客户集中度以及管理层套现行为充满质疑。
这导致投资银行不得不在IPO前缩小发行规模，并将股份主要分配给Nvidia和Fidelity等现有投资者，打造了一道“护城河”以防股价崩盘。
目前，根据金融数据公司S3 Partners的数据，约30%的可交易股份已被做空，显示机构投资者普遍看衰其估值。
S3 Partners的Matthew Unterman指出，由于做空需求持续高企且流通股有限，借股成本不断攀升，做空CoreWeave已成为一场昂贵的赌局。
就当前的股价走势而言，做空CoreWeave被证明是一个非常糟糕的决定。
股权结构特殊，资本运作空间巨大
CoreWeave的主要股东包括Magnetar Capital、最大供应商兼客户英伟达、客户OpenAI以及富达等长期投资者。
这些投资者连同公司三位联合创始人合计持有超过60%的流通股，这种集中持股结构可能成为股价稳定的重要支撑。
分析师认为，股价的飙升为CoreWeave提供了更多资本运作空间。
此外，公司联合创始人在IPO中已套现5亿美元，短期内抛售压力或将减弱。MoffettNathanson的分析师在上周给客户的一份报告中写道：
“高昂的股价使CoreWeave有机会通过股权融资或并购来创造价值，这似乎是一种明显的可能性。”
随着IPO后常规股票出售限制将于今年夏末结束，高管、员工和现有投资者届时将能够出售更多股票。然而，鉴于该公司强劲的财务表现和市场需求，许多分析师仍对其前景持谨慎乐观态度。
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