调仓！两大方向

　　2025年伊始，一些基金投顾产品已经开始调仓换“基”的步伐。中国证券报记者发现，近期交银施罗德基金、中欧基金等多家基金公司旗下的投顾组合调整了持仓策略，并发布了调仓报告。

　　科技与红利“两手抓”

　　中国证券报记者通过梳理基金公司在雪球基金、天天基金、蚂蚁财富等各大基金代销平台上的投顾组合信息发现，2025年元旦前后，有不少投顾组合更新了调仓动态，就部分产品进行调仓，积极应对市场带来的新变化。

　　1月3日，交银施罗德基金旗下的投顾组合交银赢定投更新了调仓动态。交银赢定投在调仓理由一栏表示，近期债市波动小幅上升，权益市场宽幅震荡。在本次调仓中，调整权益基金内部结构，提升指数型产品配置，力争在控制风险的前提下取得一定的收益弹性。

　　总体来看，交银赢定投适当调低了债券型基金的仓位，增加了红利、科创、先进制造等主题基金的仓位。具体来看，该组合降低了交银稳利中短债债券A的配置比例，加仓了交银中证红利低波动100指数A，新增了三只基金，分别是交银创业板50指数C、南方产业智选股票A、浦银安盛先进制造混合C。

　　近期看好红利和科技赛道的投顾组合还有中欧超级股票全明星。2024年12月27日，中欧超级股票全明星更新了调仓动态。该组合在调仓理由一栏表示，近期政策基调积极，有望对2025年权益市场底部区间起到较强支撑作用，但基本面企稳仍需时间传导，2025年行情演绎可能更多以结构为主。本次调仓进一步降低均衡持仓配置权重，增加对科技成长、顺周期和红利价值的关注度。

　　具体来看，中欧超级股票全明星加仓了博道远航混合A、中泰星元灵活配置混合C、泰康医疗健康股票发起A，新增了国泰君安中证500指数增强A、招商中证消费龙头指数增强C、财通资管数字经济混合发起式C、中欧养老产业混合C、永赢科技驱动A。

　　权益类投顾产品2024年度业绩亮点多

　　翻阅2024年的投顾成绩单，记者发现，一些以A股为主要投资方向的权益类基金投顾组合在2024年取得了正收益，其中有不少是来自头部基金公司的“拳头”投顾产品。

　　比如，截至2024年12月31日，华夏财富旗下的权益优选组合、兴证全球投顾旗下的兴证全球进取派优选、中欧财富旗下的中欧超级股票全明星、鹏华基金旗下的鹏华群星闪耀等多个投顾组合2024年度的收益率超过了5%。此外，交银施罗德基金旗下的交银全明星、工银瑞信基金旗下的工银瑞信权益精选、嘉实财富旗下的嘉实全明星精选组合等多个投顾组合2024年度的收益率为正。

　　多个海外主题的投顾组合在2024年亦有不俗表现。天天基金显示，广发基金旗下的广发全球30甄选2024年度的收益率超过15%，华夏财富旗下的华夏海外权益组合、中欧财富旗下的中欧全球股票长投等公募机构旗下的海外主题投顾产品取得了较为亮眼的年度业绩。

　　耐心等待基本面回升

　　谈到对当前的市场研判，华夏财富表示，上市公司2024年三季报披露结束后，一直到2025年4月，都是业绩真空期。政策层面近期也进入空窗期。因此，近期的市场波动区间逐步缩窄，更多的是资金的短期结构博弈，后续市场的走势，需要等待经济数据的转向。整体来看，2025年的政策力度是空前的，应该对经济数据多一些信心和耐心，在市场性价比合适的时候，坚定持仓，静待花开。

　　具体到近期的策略方向，南方基金旗下的司南投顾建议，投资者应谨慎追逐涨幅已经较大、估值较高的小微盘风格。风格层面，大盘和红利的估值仍然处于低位，具有较高的配置价值。中长期来看，红利风格是适合作为底仓进行长期持有的品种。在流动性环境偏宽松的情况下，可以继续关注成长板块。