大摩上调Meta目标价至850美元，GPU算法优化驱动盈利超预期

Meta Platforms Inc.(META.US)作为近期华尔街热议的人工智能概念股之一，再度引发市场关注。7月31日，摩根士丹利分析师Brian Nowak发布最新研报，将Meta目标价从750.00美元上调至850.00美元，并维持“增持”评级。

研报指出，Meta在GPU算法领域的持续改进正成为推动其用户参与度与盈利水平超预期的关键因素。这一技术优势已在公司第二季度实际业绩及第三季度业绩指引中得到充分验证。具体来看，GPU支持的算法优化不仅提升了用户互动体验，更直接带动了货币化效率的提升，超出市场此前预期。

数据显示，Meta第二季度营收为475.2亿美元，同比增长22%，好于市场预期;摊薄后每股收益为7.14美元，同比增长38%，也好于市场预期。Meta预计第三季度营收将在475亿美元至505亿美元之间，该区间的中值超过了分析师平均预期的462亿美元。

此外，Meta还上调了2025年资本支出预测区间的下限，因为该公司继续在人才、基础设施、数据中心和能源等方面进行大量投资，以在快速发展的人工智能竞赛中保持竞争力。该公司目前预计今年的支出将在660亿美元至720亿美元之间。

基于对Meta技术驱动盈利能力的认可，摩根士丹利调整了未来两年的财务预期：预计2025年收入将较原预期上调约3%，2026年收入上调幅度扩大至4%;同期每股收益(EPS)预计分别增长5%和9%，增长动能主要来自算法优化带来的运营效率提升。

报告进一步强调，Meta当前正同步加大对核心业务与长期项目的投资力度。值得注意的是，其核心业务的持续改善不仅为长期战略项目提供了稳定的资金支持，更通过技术迭代与运营优化进一步夯实了盈利能力，形成“核心业务反哺长期布局”的良性循环。这一战略布局的清晰化，成为摩根士丹利上调目标价的重要依据。