安宁股份65.08亿元重整经质矿产的进程又向前迈了一步。
7月21日，安宁股份（002978.SZ）公告称，公司拟以分期支付现金65.08亿元的方式，参与攀枝花市经质矿产有限责任公司（以下简称“经质矿产”）及其关联企业会理县鸿鑫工贸有限责任公司（以下简称“鸿鑫工贸”）、攀枝花市立宇矿业有限公司（以下简称“立宇矿业”）实质合并重整。本次交易完成后，上市公司取得经质矿产100%股权，并通过经质矿产持有鸿鑫工贸、立宇矿业100%股权。本次交易构成上市公司重大资产重组。
实控人兜底：债权延期又提供10亿元无息借款
微成都注意到，这笔金额接近上市公司八成净资产的收购案背后是攀枝花富豪罗阳勇出手“兜底”。
按照重整计划，安宁股份将分三期完成65.08亿元资金的支付，在会理法院裁定批准重整计划（修正案）之日起30个自然日内，向管理人账户支付33.51亿元重整投资款，90个自然日内支付19.14亿元重整投资款以及9个月内支付剩余8.96亿元重整投资款。短期内，安宁股份将产生大额的资金支出需求。
截至今年3月末，安宁股份账面约有43亿元资金，在自身经营之外还要支付65亿元的收购对价，略显得捉襟见肘。于是，为了缓解上市公司的资金压力，控股股东紫东投资将持有的经质矿产债权延期至最后一批，同时紫东投资与实控人罗阳勇对安宁股份承担担保责任的19.14亿元债权承诺了二次“兜底”。
另一方面，7月21日晚，安宁股份同步公告，控股股东紫东投资将向上市公司提供10亿元无息借款的财务资助，资金将用于上市公司生产经营、资金周转及对外投资等合法合规的用途，借款有效期至2027年底之前，在此之前安宁股份可在额度内循环使用。
微成都此前曾报道，在今年2月安宁股份首次公告收购计划的同日，安宁股份与邮储银行四川分行签署了框架协议，由后者向公司提供不高于150亿元的授信额度，用于矿产资源项目并购、开发、建设、运营环节的综合金融需求。同时，安宁股份也与中国银行四川分行签订协议，后者将提供不高于100亿元的授信额度。
据公开资料，2020年4月，安宁股份在深交所中小板上市，也是攀枝花市首家上市公司。安宁股份主要从事钒钛磁铁矿的开采、洗选和销售，主要产品为钛精矿和钒钛铁精矿。
目前，罗阳勇作为实控人直接持有安宁股份28.81%股权，并通过紫东投资间接控制36.02%股权，紫东投资由罗阳勇与妻子刘玉霞各自持有90%、10%的股份。最终，罗阳勇与紫东投资为一致行动人，罗阳勇最终控制安宁股份64.83%的股权。据《2024年胡润全球富豪榜》，罗阳勇坐拥95亿元的个人财富。
截至23日收盘，安宁股份报30.67元/股，跌1.54%，总市值144.76亿元。
一波三折：曾因价格太贵而“放手”
如今，安宁股份终于还是要以超过最初预期的价格拿下经质矿产。
据了解，经质矿产主要资产为会理县小黑箐经质铁矿的采矿权，其余两家企业主要资产则为配套的选钛、选铁设备及尾矿库。
在长达三年的重整程序中，经质矿产等公司均处于停产的状态中。截至2025年3月31日，三家公司均为资不抵债的状态，总负债合计达到55.09亿元，三家公司合计约有37.5亿元的资金缺口。未来经质矿产等三家公司偿债资金即来源于安宁股份投入的65.08亿元重整投资款以及三家公司未来生产经营所得。
回顾此前，2022年，经质矿产、鸿鑫工贸和立宇矿业先后进入重整程序，安宁股份当时就有拿下经质矿产的意图。
但在2023年11月，因65.08亿元的价格，安宁股份放弃了对小黑箐矿的收购。
彼时，会理市人民法院发起了经质矿产、鸿鑫工贸、立宇矿业三家公司重整投资人资格的竞拍。温州盈晟实业有限公司（以下简称“盈晟实业”）将起拍价17.38亿元的标的抬到了65.08亿元的天价，溢价率达274.4%。
竞拍结束后，安宁股份称，根据20多年的钒钛磁铁矿采选经验，结合标的矿权地质储量，近期红格南矿区出让情况、公司盈利情况以及未来预期，综合判断此标的最高价值不超过65亿元。因此做出了放弃竞价的决定。
目前，经质矿产由王泽龙和盈晟实业分别持股70.02%和29.98%。
据时代周报报道，对于现在又抛出65.08亿元重整方案的原因，7月22日，安宁股份证券部有关人士表示，“一是市场行情在不断变化，资源稀缺性日益凸显；第二，钛制品认可度攀升，民用消费前景可期，公司比较看好这方面的增量；同时，在上市之后公司一直秉持横向并购资源，纵向延伸产业链的方针。每座矿山都具有自己的独特性，开采成本差异会很大，小黑箐矿和公司的潘家田铁矿同属一个矿脉，我们对其把握较大。”
截至2025年3月底，安宁股份合并口径的资产负债率为23.09%。本次交易完成后，其负债水平将上升至47.54%。
（文章来源：红星资本局）
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