科技股领跑，A股上攻！

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　　来源：国际金融报

　　7月17日，A股午后震荡走高，科技股领涨带动深市跑赢沪市。交易量能增至1.56万亿元，市场赚钱效应较好。

　　受访人士表示，A股向上突破的动力主要来自资金面支撑、科技主线强势回归以及部分板块业绩的高确定性。需注意的是，量价显示短期动量有望延续，但从基本面和政策面来看，后续资金支撑仍存在不确定性。操作上建议紧扣科技主线，兼顾业绩与政策导向。

　　创业板指涨近2%

　　沪指上午窄幅震荡，午后拉升，收涨0.37%，报3516.83点；创业板指午后走高，收涨1.75%，报2269.33点；深证成指收涨1.43%。科创50、沪深300、上证50、北证50收涨，涨幅均不超过1%。

　　交易量能有所放量，日成交额为1.56万亿元，较昨日1.46万亿元有所增加。市场赚钱效应不错，共计3536只个股收涨，涨停股66只；1610只个股收跌，跌停股6只。

　　国防军工、通信、电子板块涨幅均超过2%，医药生物、综合、钢铁、计算机、商贸零售、汽车、建筑材料涨幅超过1%，机械设备、基础化工、电力设备、社会服务、食品饮料、非银金融板块也表现不错。

　　相关个股方面，中航沈飞涨停，剑桥科技、长飞光纤涨停，满坤科技、东山精密、广合科技、鹏鼎控股等5只电子股涨停，成都先导、迈威生物-U、维康药业（维权）、沃华医药（维权）、塞力医疗（维权）、浙江震元、力生制药等11只医药生物个股涨停，ST立方（维权）、金现代、常山北明、恒银科技、智微智能、中远海科等7只计算机个股涨停。

　　毕梦姌进一步表示，英伟达市值突破4万亿美元的示范效应下，市场对算力基础设施的关注度持续提升。CPO概念、液冷技术等细分领域成为资金主攻方向。军工板块的强势反映了地缘政治风险下的自主可控逻辑。另外，央行近期通过逆回购净投放超千亿元，市场对三季度降准的预期升温。流动性宽松环境下，成长股估值扩张动能增强。

　　银行、交通运输、环保、公用事业、建筑装饰、房地产板块微跌，跌幅均不超过0.5%。

　　PCB概念涨近6%，重组蛋白、富士康、CPO概念、退税商店、铜缆高速连接、华为欧拉、光通信模块、苹果概念、AI手机等概念板块涨幅均超过3%。

　　大飞机、地摊经济、被动元件、无线耳机、减肥药、AI眼镜、英伟达概念、智能穿戴等概念板块也表现不错。

　　向上突破动力何在

　　今日A股向上突破的动力是什么？

　　排排网财富研究员隋东对《国际金融报》记者分析，一是资金面支持，两市成交额放量回升，增量资金入场，且北上资金大幅流入，增强市场信心。二是科技主线强势回归，AI算力概念爆发，有效提振了市场风险偏好。三是部分板块业绩确定性高，增强了投资者做多信心。

　　“今日市场向上突破的动力来源于AI算力需求爆发式增长、国产替代加速推进和流动性的宽松预期。”格上基金研究员毕梦姌告诉《国际金融报》记者，今日A股市场午后走高，科技板块成为核心驱动力。近期政策层面对科技创新的支持力度显著加强。此外，目前科技股的强势具备基本面支撑。AI算力需求推动半导体周期进入第19个月的上升阶段。相比之下，周期股受制于PPI同比-3.6%的通缩压力，盈利预期持续下修。

　　“今日成长股领涨，市场做多热情持续回暖。”飞旋兄弟投资总经理陈旋表示，A股向上突破动力来自四方面：政策预期升温；半年报业绩驱动；流动性环境相对宽松；前期市场调整后，部分板块估值吸引力提升，资金风险偏好有所修复。

　　金田基金董事长杨丙田认为，这和外围环境边际转好也有关系，中美谈判在积极推进中，美国方面也放开了部分芯片的出口；同时，监管层也在指导企业“反内卷”，进一步规范产业竞争秩序，有利于缓解企业经营压力。

　　持续关注科技主线

　　在A股窄幅震荡下，板块轮动明显，科技股仍具爆发力，并带动市场情绪，但也需警惕其波动风险。

　　黑崎资本首席战略官陈兴文对记者表示，近期科技股表现强于周期股。周期板块与宏观经济周期密切相关，在经济复苏阶段，周期股往往会有不错表现。投资者可以保持一定比例的周期股持仓，以平衡投资组合风险。同时，医药生物板块兼具科技与消费属性，受经济周期影响较小，具有防御性。总之，投资者应根据自身风险承受能力和投资目标，合理布局科技、周期和医药生物等板块，以实现资产的长期稳健增值。

　　“股市向上突破后延续上涨，主要是外围环境好转、流动性驱动以及技术面突破后的资金跟涨。”中海外钜融表示，量价上看短期动量可能仍能维持，但从基本面和政策面看，后续资金支持可能并不稳定。二季度经济整体有一定走弱，货币与财政短期加码的预期不高；产业端“反内卷”带动周期性行业补涨，但市场赚钱效应不一定明显，操作上宜适度止盈。近期中美关系缓和、英伟达CEO黄仁勋再度访华，可关注下半年科技方面是否出现类“DeepSeek”时刻，带动近期相对表现落后的TMT板块。

　　“目前市场运行逻辑呈现‘政策驱动’与‘基本面验证’双重特征，资金在板块间快速轮动。”隋东建议投资者采取均衡配置策略：逢低布局科技股，关注政策扶持明确、行业景气度高的行业；适度配置周期股，关注具备低估值和高股息特点的细分领域。

　　陈旋直言，近期板块分化显著，需谨慎分辨：银行板块弱化，不建议再关注；可逢低布局低位尚未启动的板块，静待轮动。核心策略依然是科技成长为主，周期价值为辅。

　　对于接下来的行情，杨丙田持谨慎乐观态度，一方面关税谈判还没有最终定论，另一方面人工智能、人形机器人、智能汽车等产业景气度非常好。当前正值半年报密集披露，投资者要注意规避业绩不达预期或可能“暴雷”的公司，选择业绩确定性强、有长期增长前景、基本面扎实的公司长期持有。

　　毕梦姌也建议紧扣科技主线，兼顾业绩与政策导向。科技成长仍为长期核心，如算力与AI硬件、半导体国产化等。另外可以关注中报业绩确定性标的领域。