界面新闻记者 | 杨志锦
6月24日，中国人民银行等六部门联合印发的《关于金融支持提振和扩大消费的指导意见》提出，设立服务消费与养老再贷款，额度5000亿元。
实际上，服务消费与养老再贷款项目已在各地密集落地。据界面新闻记者梳理，服务消费与养老再贷款项目投向住宿餐饮、文体娱乐、教育、居民服务、旅游、养老等六大领域的经营主体，以增加服务供给。
另据界面新闻记者统计，相关贷款类型既有流动资金贷款，也有固定资产贷款，目前投放银行主要以国有大行及部分股份行为主，不过服务消费与养老再贷款首度纳入五家头部城商行，相关经营主体获得贷款的利率水平也相对较低，最低可达2.8%。
民生银行首席经济学家温彬对界面新闻记者表示，我国经济政策的着力点在于扩大国内需求，大力提振消费，其中服务消费是消费升级扩容的重要着力点。服务消费与养老再贷款通过激励引导金融机构加大对相关产业的金融支持，更好地满足群众消费升级的需求。
投向六大领域
5月9日，中国人民银行印发《关于设立服务消费与养老再贷款有关事宜的通知》，设立服务消费与养老再贷款，激励引导金融机构加大对服务消费重点领域和养老产业的金融支持。
一个多月来，服务消费与养老再贷款项目已在各地密集落地。央行广西分行5月末的一篇文章称，该行指导全区人民银行系统和金融机构在已经落地政策工具支持消费领域的基础上，进一步加大各领域项目储备和融资对接，实现服务消费与养老再贷款支持领域项目落地全覆盖。
比如教育方面，5月25日建设银行贵港分行为某教育机构发放贷款100万元，用于教育机构采购教学用品用具及相关教学设备更新。
央行广东分行5月末的一篇文章也称，服务消费与养老再贷款项目在广东多个地市落地，覆盖了住宿餐饮业，文化、体育和娱乐业，教育，居民服务、修理和其他服务业等重点领域，以及旅游、养老产业等。
6月中旬，山西当地媒体报道称，服务消费与养老再贷款政策落地山西，基本实现服务消费领域“全覆盖”。如在文化、体育和娱乐领域，华夏银行太原分行于5月23日为太原市某影院有限公司发放贷款500万元，期限3年，支持太原市重点电影企业运营发展。
综合来看，服务消费与养老再贷款项目投向住宿餐饮、文体娱乐、教育、居民服务、旅游、养老六大领域，如六大领域均有项目落地，则可实现落地全覆盖。
从落地项目看，服务消费与养老再贷款投向六大领域相关经营主体，以增加服务供给，而非投向个人以扩大消费需求。究其原因，当前扩大消费的重点在扩大服务消费，而优质服务供给相对短缺。
商务部部长王文涛今年4月在《求是》杂志上撰文指出，国际经验表明，人均GDP达到1.5万美元左右时，消费结构将加快从商品消费主导向服务消费主导转变。我国人均GDP已超过1.3万美元，服务消费进入快速增长阶段。2024年，我国居民人均服务性消费支出占人均消费支出的比重为46.1%，与发达国家相比，还有较大增长空间。扩大服务消费，有利于进一步挖掘消费潜力，打造当前和今后一个时期促进消费的重要引擎。
“当前我国商品消费发展较为充分，2024年商品消费支出占GDP比重已与美国基本相当。而2024年我国居民服务消费占GDP比重为18%，而发达国家一般在40%以上，折射出我国服务消费市场的巨大潜力。”一位业内权威专家对界面新闻记者表示。
国股行为主，城商行首度纳入
在六大领域中，养老领域此前已有再贷款支持。2022年4月央行创设了普惠养老专项再贷款，支持公益型、普惠型养老机构运营、居家社区养老体系建设、纳入目录的老年产品制造，对于符合要求的贷款，央行按贷款本金的100%予以低成本资金支持。
前述业内权威专家对界面新闻记者称，服务消费与养老再贷款是对前期普惠养老专项再贷款政策的扩容和升级，可支持养老产业发展，也有利于完善养老保障，在更长期限中释放居民消费潜力。
从落地项目来看，养老产业的贷款项目期限要比其他五类行业期限要长，后者一般1-3年，而养老产业贷款项目期限有的长达20年。
比如中国银行贵港分行向某养老机构发放贷款550万元，利率3.6%、期限5年，用于养老院建设及相关养老设施更新。5月26日，农业银行河池分行向某企业发放养老产业发放贷款500万元，利率3.45%、期限22年，支持企业建设养老公寓、养老叠院及配套的养老管家、康养服务等相关设施。
从贷款分类看，相关贷款既有流动资金贷款，如用于购买原材料等日常经营，也有固定资产贷款。前者如浦发银行太原分行于5月15日向太原市某学校发放贷款400万元，用于学校日常经营活动；后者如前述广西地区投放的两笔养老产业贷款。
从投放银行来看，目前主要以国股行为主，不过头部城商行有望加入。近年来央行设立的各类专项再贷款基本都由国股行投向具体领域，但服务消费与养老再贷款首度将北京银行、上海银行、江苏银行、南京银行、宁波银行等5家属于系统重要性金融机构的城商行纳入。
从运作方式来看，服务消费与养老再贷款仍采用“先贷后借”的机制，即金融机构先向企业发放符合要求的贷款，再向央行申领再贷款资金。金融机构当前投放的项目贷款预计下季度才能获得央行再贷款资金支持。
从贷款利率看，当然由于商业银行承担信用风险，项目贷款利率受到贷款企业资质、增信措施、项目收益水平、期限等多种因素影响，利率水平有高有低。不过由于有相对低成本的央行再贷款资金支持，相关项目贷款利率水平总体较低，普遍在3.2%左右，最低至2.8%。
比如5月20日，中国银行梧州分行为某文化传媒企业发放线上纯信用贷款114万元，利率3.28%、期限1年；建设银行湖南省分行为湖南某酒店管理有限公司发放1000万元贷款，期限1年，利率2.8%，支持企业提供餐饮等服务。
不过，服务消费与养老再贷款项目利率水平与同期新发放企业贷款利率水平大体相当，即再贷款支持的贷款项目利率水平并没有明显优势，其原因在于存款利率和央行再贷款利率利差收窄甚至出现倒挂。
比如2021年央行再贷款利率为1.75%（期限一年，可展期两年），当时大行3年期存款利率为2.75%，后者高于前者100BP；而现在再贷款利率为1.5%，大行3年期存款利率降至1.35%，前者高于后者15BP。不过由于存款利率较低，存款“搬家”严重，商业银行通过再贷款融资可缓解负债压力。
除服务消费与养老再贷款外，商业银行还通过消费贷等方式支持扩大消费。
浙商银行相关负责人对界面新闻记者表示，浙商银行将加大消费贷款投放力度，依托云信贷、云闪贷等产品，加大对新市民、高校毕业生等群体的消费贷款投放，重点支持装修、购车、旅游等大额消费场景。同时，阶段性提高优质个人消费贷款客户自主支付金额上限至50万元，期限延长至不超过7年，2025年个人信用消费贷款全年新增投放要达100亿元。
为贯彻落实一揽子金融政策，浙商银行5月28日宣布了八大方面二十项具体措施，主要聚焦科技、外贸、消费三大关键领域。支持消费方面，浙商银行还将响应国补、县域消费提振政策，加大消费返现支持力度，预计2025年信用卡权益投放优惠费用超2000万元。
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