西部黄金溢价14倍买矿加码布局 年内股价翻倍社保基金提前潜伏

　　长江商报消息 溢价超14倍，西部黄金（601069.SH）向大股东收购资产。

　　6月12日晚，西部黄金公告，当日，公司与新疆有色金属工业（集团）有限责任公司（简称“新疆有色”）签署了现金购买资产协议的补充协议，公司拟收购新疆美盛矿业有限公司（以下简称“新疆美盛”）100%股权。

　　本次交易采取现金收购，交易对价16.55亿元。这一价格较标的公司账面净资产溢价超过14倍。

　　本次交易，虽然是关联交易，但也是西部黄金大股东兑现此前的承诺，解决同业竞争问题。

　　对于本次收购，西部黄金认为是利好，新疆美盛预计今年下半年投产，属于成熟资产，将对公司经营业绩产生积极影响。

　　2024年，黄金市场向好，西部黄金量增价涨，全年盈利2.90亿元。

　　今年以来，二级市场上，西部黄金表现出色，股价翻倍上涨。

　　Wind数据显示，今年一季度，社保基金通过增持进入西部黄金前十大股东之列，同时，陆股通进行了加仓。

　　16.55亿收购成熟金矿

　　西部黄金将向控股股东收购一处金矿，加码产业布局。

　　根据公告，6月12日，西部黄金与控股股东新疆有色签署了《现金购买资产协议之补充协议（一）》，拟现金收购新疆美盛 100%股权。本次交易完成后，新疆美盛将成为公司的全资子公司。

　　对于本次收购，西部黄金特别说明，为帮助公司更快地获取市场上质量较好的探矿权并先行培育，公司控股股东新疆有色分别于2021年12月及2022年1月通过股权受让的方式取得新疆美盛100%的股权。新疆美盛拥有新源县卡特巴阿苏金铜多金属矿项目的所有权，自新疆有色完成收购至今，新疆美盛未开展生产经营活动，未因生产经营活动形成营业收入。

　　针对可能存在的潜在同业竞争，2021年11月，新疆有色作出避免潜在同业竞争的承诺，承诺新疆有色持有新疆美盛股权期间，仅进行不以生产经营为目的的投资培育，不进行实际的矿山生产经营活动、不通过矿山生产经营获取经营收益，不从事与西部黄金主营业务相同或相似的生产经营活动和业务。并承诺在矿山实现正式生产经营、产生业务收益前，根据上市公司监管规则和国资监管要求，以国有资产管理部门核准或备案的评估结果为基础，在不高于承诺人收购及培育资产的相关成本的前提下，双方协商确定转让价格由西部黄金优先购买相关资产。

　　如今，新疆美盛预计今年下半年投产，新疆有色为履行其前期作出的承诺，同时，西部黄金看好该矿山项目的发展前景，双方同意，西部黄金以现金方式收购新疆有色持有的新疆美盛100%的股权。

　　据披露，截至2024年底，新疆美盛总资产、净资产分别为22.04亿元、1.09亿元，本次交易对价参照评估值为16.55亿元，溢价率高达1421.66%，本次收购的资金来源为自有资金及贷款。

　　高溢价收购，主要是新疆美盛持有的卡特巴阿苏金铜矿采矿权溢价。

　　公告称，该矿山目前处于矿山开发建设阶段，今年5 月末进行了联动试车，下半年投产确定性强。

　　如果下半年能够正式投产，对于西部黄金而言，此次收购的将是一处成熟矿产，投产或能产生效益。

　　年产黄金9.59吨超额完成目标

　　豪掷超16亿元收购金矿，短期内可能不能产生效益，但从长远来看，有利于西部黄金可持续发展。

　　据披露，本次收购的新疆美盛卡特巴阿苏金铜矿，现已探明矿石总量 2567 万吨，其中，金资源量78.7吨，项目建设达产后，将实现生产规模为 4000 吨/天，年产120 万吨矿石，金金属约3.3吨。

　　西部黄金认为，收购上述金矿，具有良好的发展前景，收购该企业符合公司的总体发展战略，且预计对公司持续经营能力、损益及资产状况不存在重大不利影响。

　　根据年报，2024 年，西部黄金全年生产黄金9.59 吨（含金精矿、焙砂金属量，其中生产标准金8.94 吨），完成年计划的 105.37%，较上年同期 7.43 吨增加 2.16 吨。公司生产电解金属锰 8.25 万吨，生产锰矿石 57.22 万吨。

　　如果卡特巴阿苏金铜矿达产，年产金金属约3.3吨，相较西部黄金2024年黄金产量，意味着将新增三分之一左右的黄金产量。

　　西部黄金不只这一次收购矿产。2022年，公司通过发行股份向控股股东新疆有色收购科邦锰业、百源丰、蒙新天霸三家公司各100%股权，交易作价26.14亿元。

　　年报披露，目前，西部黄金具备资源优势，公司所拥有的哈密金矿、哈图金矿、阿希金矿均位于新疆重要金矿成矿带，各矿山均具有较好的找矿前景。此外，公司锰矿石远景资源量较好，奥尔托喀讷什锰矿带已经成为新疆重要的锰矿成矿带。该地区发现的锰矿体规模大，走向延伸及倾向延深超过千米，矿石品位高，矿石品质好。

　　此前，西部黄金的经营业绩出现了明显波动，但在2024年，受益于量价齐升，公司业绩大幅增长。当年，公司实现营业收入约70.01亿元，创历史新高，同比增长56.68%；归母净利润和扣非净利润均同比扭亏为盈，分别为2.9亿元、2.96亿元。

　　今年一季度，西部黄金实现营业收入19.43亿元，同比增长36.06%；归母净利润3461.39万元，同比增长7.79%。公司营收净利已连续五个季度双增。

　　二级市场上，今年年初以来，西部黄金的股价表现出色，年初，其股价在11元/股左右，6月16日早盘，股价涨至22元/股左右，翻了一倍。

　　Wind数据显示，今年一季度，全国社保基金50组合增持400万股股份，跻身西部黄金第七大股东。陆股通增持48.69万股股份，以总计658.84万股的数量位居第六大股东。

　　●长江商报记者 沈右荣

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