来源：新金融琅琊榜
从恒丰银行到内蒙古农商行，之所以有着超高的注册资本金，恰恰是因为历史包袱沉重，资本金严重不足。
作者：董云峰
编辑：叶冬
一家神奇的银行。
前阵子，内蒙古农商行正式挂牌开业，按注册资本金排名，仅次于六大行和恒丰银行，被众多媒体称之为“巨无霸商业银行”。
稍微了解金融业的人应该知道，除了六大行，排在内蒙古农商行前面的恒丰银行，此前经历过什么。
只不过，一个雷爆了，一个盖住了，并且代价没什么不同——庞大的公共资金注入。
说什么巨无霸，都是大窟窿。
01
以注册资本金多寡评价银行，有些可笑。
从恒丰银行到内蒙古农商行，之所以有着超高的注册资本金，恰恰是因为历史包袱沉重，资本金严重不足。如果不通过大规模注资，将无法满足资本充足率监管要求。
这里的“资本”，指的是银行用于抵御风险、维持正常运营的资金来源，最重要的是核心一级资本，主要包括实收资本和资本公积可计入部分、盈余公积、一般风险准备、未分配利润等。
在相近的资本充足率水平之下，如果商业银行的注册资本金特别多，那很可能是其他类型的核心一级资本太少了，没有什么家底用来抵御风险。
某些媒体还扯上了招行——全国股份制银行中资产规模最大的招商银行，其注册资本金为252亿元，内蒙古农商行是其2.3倍。
正是因为招行的家底厚实，不需要新增注册资本金打底，已经很多年没有进行普通股再融资了。
据招行2024年报，截至去年末，该行资本净额1.31万亿元，资本充足率14.86%。其中，核心一级资本净额1.02万亿元，包括实收资本和资本公积可计入部分907.68亿元，盈余公积1226.14亿元，一般风险准备1554.04亿元，未分配利润6260.82亿元。
来源：招商银行2024年报
这就是内生增长。通过利润留存、优化资本结构提升资本充足率，尽可能减少对外部融资的依赖。
目前，内蒙古农商行580亿元注册资本金，对应的总资产不到1万亿；招行注册资本金252亿元，对应的总资产超过12万亿。
究竟谁是好银行？
02
内蒙古农商行的组建，被视为“内蒙古样板”。
这家省级农商行创造了全国农信改革时间最短、速度最快纪录，提供了“一步到位将121家涉改机构组建为统一法人农商银行”。
之所以推进得这么快，除了上层重视与执行有力，一个重要原因是内蒙古各地的农信机构普遍规模不大，基本面较差，带给地级、县级政府的收益已经大于成本/风险了，他们乐意将银行牌照交出来。
诸如，呼和浩特金谷农商行，根据其2024年报，资产总额759.47亿元，净亏损25亿元，拨备覆盖率连续多年在150%红线上下徘徊。
又比如包头农商行，其2023年营业收入为11亿元，净亏损8350万元。此前在2018年、2019年，该行不良贷款率分别为4.92%和4.79%，拨备覆盖率分别为101.73%和120.89%。
还有鄂尔多斯农商行，网络上关于该行的财务信息极少，可以查到的资料显示，2017年末，其总资产为349.91亿元，较年初减少186.17亿元，不良贷款率4%，拨备覆盖率153.54%。
这已经是内蒙古经济基础最好的三个地级市了。其他地区的农信机构经营状况，很难令人乐观。
公开数据显示，截至2023年末，内蒙古农信系统不良贷款率高达3.15%，远超行业平均水平，而资本充足率仅10.2%。
既然不赚钱，风险隐患又大，留着做什么呢？上级政府出钱出力，将100多个风险隐患合而为一，谁能不支持呢。
在内蒙古农商行组建前夕，包头农商行的两家上市公司股东，拉卡拉与蒙草生态，均宣布“0元退股”，宁可割肉离场，也不愿意继续参与游戏。
这还可以解释，在江苏和浙江这类农信机构相对发达的地区，省级农商行难以落地，只能是农商联合银行模式——嘴里的好肉，谁会轻易吐出来呢。
03
还有一个值得玩味的细节。
从内蒙古农商行的股权结构来看，国有资本和地方财政占据主导。其中，内蒙古自治区农村金融学会持股占比19%，内蒙古金融资产管理有限公司持股比例12.93%，鄂尔多斯市财政局持股占比12.41%，内蒙古自治区财政厅持股占比12.06%，内蒙古电力（集团）有限责任公司持股占比7.76%。
作为社会团体的内蒙古自治区农村金融学会，是第一大股东。
公开资料显示，内蒙古自治区农村金融学会，曾用名内蒙古农村合作金融学会，成立于2016年，位于内蒙古自治区呼和浩特市，业务范围是“理论研究，编辑出版刊物，经验交流，组织会员开展金融理论和专业知识、技能培训及为会员提供相关服务”，注册资金5万。
从过往信息来看，该学会的会长、副会长基本都是内蒙古农信联社的高级管理干部；现任秘书长兼法人韩新平，曾是内蒙古农信联社战略发展部工作人员。
问题来了，这个农村金融学会，认缴出资110.28亿元，钱从哪里来，为什么要这么设计？
我看不懂，但我大受震撼。
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